Novembris finanšu tirgos: pretrunīgi signāli pasaules ekonomikā

Aizvadītajā mēnesī globālie finanšu tirgi uzrādīja jauktu sniegumu. Kamēr Eiropas un ASV akciju tirgus indeksi piedzīvojuši nelielu pieaugumu par attiecīgi nepilnu 1 % un 0.2 %, attīstības valstis uzrāda akciju tirgus indeksa samazinājumu par aptuveni 2.4 % par spīti 4.2 % kāpumam oktobrī. Ķīnas rūpniecības nozare uzrādījusi vājāko sniegumu kopš 2024. gada augusta, kamēr Indija 3. ceturksnī audzējusi IKP par 8.2 %.

Obligāciju tirgos bija vērojama mēreni pozitīva tendence: ASV investīciju reitinga un valdības obligāciju cena pieauga par attiecīgi 0.49 % un 0.46 %, taču tālu neatpalika arī paaugstināta riska obligācijas ar 0.42 % sniegumu. Eiropas pusē cenu dinamika nebija tik pozitīva, kur Vācijas valdību obligāciju un Eiropas investīciju reitinga obligāciju cena saruka par attiecīgi 0.35 % un 0.24 %, bet paaugstināta riska obligācijas mēneša laikā pieauga par 0.14 %. Tikmēr attīstības valstu obligācijas uzrādīja vien 0.8 % cenas pieaugumu.

Jaunākie izlaides dati liecina, ka septembrī mazumtirdzniecības apgrozījums nominālajā izteiksmē pieauga par 0.1 %, kas ir lēnākais temps 4 mēnešu laikā. Par spīti vājākai dinamikai ASV darba tirgū, algu kāpums un zemais atlaišanu līmenis turpināja atbalstīt patēriņu ASV. Darbinieku samaksa septembrī turpināja mēreni augt un palielinājās par 3.8 % gada izteiksmē. Septembrī ASV darba tirgum pievienojās 119 tūkstoši darbinieku. Tas bija būtisks uzlabojums, salīdzinot ar vidēji 20 tūkstošiem iepriekšējos 4 mēnešos. Tajā pašā laikā atlaišanu apjomi ASV joprojām ir zemi, bet jauna darba atrašana ir apgrūtināta, ASV bezdarba līmenim septembrī pieaugot līdz 4.4 % no 4.3 % augustā. ASV Federālā rezervju sistēma

(FRS) turpina saglabāt piesardzīgu retoriku, balstoties uz ierobežotiem ekonomikas datiem, ko ietekmēja vairāk nekā mēnesi garais ASV valdības darba pārtraukums, kas beidzās novembra vidū. Nākamā FRS sēde gaidāma 10. decembrī.

Eirozonā saglabājas vāja izaugsme. Trešajā ceturksnī IKP pieauga tikai par 0.2 %. Francijas un Spānijas patēriņš kompensēja Vācijas stagnāciju. Eiropas Komisijas rudens prognoze paredz IKP pieaugumu ap 1.3 % 2025. gadā. Inflācija novembrī nedaudz pakāpās līdz 2.2 % no 2.1 % mēnesi iepriekš. Eiropas Centrālā banka (ECB) nav mainījusi likmes kopš jūnija, norādot, ka pašreizējais līmenis ir “pietiekami labs”. Tirgus dalībnieki neparedz procentu likmju izmaiņas decembrī, kamēr ekonomiskie rādītāji paliek tuvu prognozēm. Eirozonas biznesa noskaņojums novembrī tika pazemināts, sasniedzot zemāko līmeni pēdējos 5 mēnešos, norādot uz vājumu pieprasījuma pusē. Tai pat laikā Eirozonas patērētāju noskaņojums saglabājās optimistisks – augstākajā punktā kopš marta.

Ķīnas ekonomikas dati turpināja signalizēt par kopējo ekonomiskās aktivitātes bremzēšanos. Pēc īslaicīga paātrinājuma septembrī, ko daļēji veicināja aktivitātes kāpums pirms nacionālo svētku Zelta nedēļas brīvdienām, Ķīnas rūpniecības produkcijas izaugsme oktobrī palēninājās līdz 4.9 % un uzrādīja vājāko sniegumu kopš pērnā gada augusta. Arī biznesa noskaņojums joprojām atrodas pesimisma zonā. Turpretī, Indijā saglabājas spēcīga izaugsme un inflācija zema, IKP pieaugot par 8.2 % 3. ceturksnī.