Obligāciju un aizdevumu platformu salīdzinājums

Ja aplūkojam ienesīguma līmeņus, tad pašreiz Baltijas obligāciju tirgū vidējais ienesīgums patreiz ir 8,8% gadā (vidējā likme NASDAQ Baltic First North kotētām obligācijām). Šis rādītājs tomēr būtiski samazinātos līdz apmēram 8%, ja no šī saraksta tiktu izslēgti patēriņa kredītu uzņēmumi, kuri parasti piedāvā augstāku ienesīgumu..

Šāda ienesīguma samazināšanās tendence ir saistīta ar vairākiem faktoriem. Pirmkārt, pieaugošā investoru interese par obligācijām ir radījusi lielāku pieprasījumu, kas savukārt ietekmē cenu veidošanos un samazina piedāvāto procentu likmes. Otrkārt, uzlabojoties vispārējiem ekonomiskajiem apstākļiem Baltijas valstīs, uzņēmumi var piesaistīt finansējumu ar zemākām izmaksām.

Tāpat jāatzīmē, ka obligāciju tirgus aktivitāte ir sasniegusi vēsturiski augstus līmeņus. 2024. gadā Latvijas kapitāla tirgū obligāciju tirdzniecības apgrozījums sasniedza 65,1 miljonu eiro, kas ir pēdējo piecu gadu augstākais līmenis. Šo straujo pieaugumu sekmēja investoru aktīvāka iesaiste atsevišķu emitentu obligāciju iegādē, jauno tirgus dalībnieku obligāciju emisijas, kā arī obligāciju emisiju organizējošo uzņēmumu, banku un konsultantu mērķtiecīga šī produkta pieejamības veicināšana

Ievērojamu daļu no kopējā obligāciju piedāvājuma tirgū veido nekustamā īpašuma investīciju un attīstības uzņēmumi, kamēr patēriņa kreditēšanas kompānijas veido otru lielāko obligāciju emitētāju grupu. Ņemot vērā investoru sentimentu par patēriņa kreditēšanas nozari, uzņēmumi kā 4finance, DelfinGroup un citi, piedāvā obligācijas ar salīdzinoši augstākām procentu likmēm, lai varētu piesaistīt nepieciešamo investīciju apjomu. Obligāciju tirgu plaši izmanto arī bankas, kas izdod citiem aizdevumiem subodrinētus vērtspapīrus. Finanšu un nekustamā īpašuma nozares uzņēmumu obligācijas veido apmēram 50% no kopējā tirgus piedāvājuma.

Investors, kas vēlas izveidot labi diversificētu obligāciju portfeli Baltijas tirgū, saskaras ar ierobežotajām iespējām, jo trūkst pietiekami plaša klāsta obligāciju emisiju no ražošanas, tehnoloģiju, lauksaimniecības vai pakalpojumu sektoriem. Jāņem vērā, ka ne visas obligāciju emisijas ir publiski pieejamas, bet tās, kas ir, var būt tik pieprasītas, ka investors nevar tās iegādāties.

Šajā kontekstā Capitalia platforma piedāvā pārliecinošu alternatīvu tradicionālajām obligāciju investīcijām, turklāt ar labāku vidējos ienesīgumu un plašākām diversifikācijas iespējām. Platformas vēsturiskais vidējais ienesīgums sasniedz 10,8% gadā. Tas ir skaidrojams ar platformas specializāciju mazo un vidējo uzņēmumu finansēšanā, kur risks ir atbilstoši augstāks, bet tiek kompensēts ar rūpīgu kredītrisku analīzi un diversifikāciju. Respektīvi, lai gan mazākiem uzņēmumiem dažkārt var būt grūtības veikt maksājumu laicīgi, to kompensē augstāka procentu likme. Savukārt, neatgūto kredītu zaudējumi kopš platformas darbības sākuma 2017. gadā veido tikai 0.63% gadā.