Amerikāņu azartspēļu operators Penn National Gaming tiecas uz jaunām virsotnēm

Atpakaļ
menu
Meklēt

Ieiet portālā

- Satura mārketings
- Freedom Finance
- 16. maijs 2022 8:22
Dalīties ar rakstu:
Amerikāņu azartspēļu operators Penn National Gaming tiecas uz jaunām virsotnēm
Penn National Gaming piedāvā ļoti novatorisku daudzkanālu pakalpojumu. Jūs varat spēlēt gan tiešsaistē, gan uz vietas, kā arī sporta derības, kazino spēles un reāllaika sacensības. Covid 19 pandēmijas atkāpšanās un dzīves normalizēšanās sola ievērojami palielināt uzņēmuma akciju cenu.
Pēdējie pāris gadi ir stipri atšķirīgi ietekmējuši dažādas nozares. Azartspēļu industrijā karantīna smagi skārusi spēļu zāles un kazino, taču tā ir spēcīgi stimulējusi dažādu tiešsaistes platformu attīstību. Pandēmijai norimstot, vairs nebija arī jāuztraucas par fizisko spēļu zāļu ienākumiem, un labi izstrādāto tīmekļa risinājumu izrāviens nodrošināja papildu ieņēmumus.
To apstiprina Amerikas Azartspēļu asociācijas dati, saskaņā ar kuriem nozare līdz pagājušā gada beigām ne tikai sasniegusi pirmspandēmijas laiku, bet sasniegusi jaunu vēsturisku ieņēmumu rekordu, visā ASV tirgū sasniedzot 53 miljardus dolāru, kas ir par 21% vairāk nekā 2019. gadā.
Saskaņā ar dažādu tirgus pētījumu analītiķu, tostarp IMARC grupas, aplēsēm, tīkla segmenta daļa nākamo piecu gadu laikā pieaugs par 10-11,5% gadā, sasniedzot 127,3 miljardus USD līdz 131 miljardu USD. Tā kā uzņēmumam Penn National Gaming pieder gan fiziskas spēļu zāles, gan tiešsaistes vide, tik spēcīga nozares atveseļošanās un izaugsme jau šogad dos uzņēmumam stingru pārliecību.
Interaktīvā segmenta attīstība ir noteikts solis ceļā uz nākotni
2020. gada februārī uzņēmums Penn National noslēdza stratēģisku partnerību ar Barstool Sports, saskaņā ar kuru Barstool saviem klientiem reklamē tikai Penn National kazino un sporta derības, tostarp viņu Barstool sporta derību mobilo lietotni. Turklāt 2021. gada oktobrī firma iegādājās Score Media and Gaming Inc. (theScore) uzņēmumu.
Kopā ar Barstool Sports un theScore iespējām Penn National kļuva par Ziemeļamerikas vadošo digitālās izklaides, sporta un azartspēļu nodrošinātāju un operatoru. Janvāra beigās tika saņemta Luiziānas Azartspēļu padomes atļauja štatā piedāvāt tiešsaistes sporta derības. Tomēr aprīļa sākumā tika paziņots, ka firmas meitasuzņēmums TheScore Bet ir atvēris mobilo derību vietni un kazino Ontārio.
Šīs darbības vēl vairāk ļaus paplašināt areālu un radīs ievērojamu ieņēmumu pieaugumu nākamajos divos ceturkšņos. Ieņēmumi no Barstol mobilās lietotnes pagājušā gada pēdējā ceturksnī vairāk nekā dubultojās, pieaugot no 30 miljoniem USD līdz 69 miljoniem USD, galvenokārt pateicoties paplašinātajai ģeogrāfiskajai izplatībai.
Uzņēmuma interaktīvais segments pagājušā gada pēdējā ceturksnī radīja 157,6 miljonu dolāru ieņēmumus, kas veido aptuveni 10% no uzņēmuma kopējiem ieņēmumiem. Vienlaikus EBITDA bija negatīva (5,9 miljoni USD), pateicoties investīcijām segmenta paplašināšanā.
Interaktīvās puses attīstība, šķiet, nesatur lielus finansiālus riskus uzņēmumam, jo, lai gan tiek īstenota stratēģija, kur bizness attīstās nedaudz lēnāk nekā varētu, tajā pašā laikā mārketingā izdevumi ir ievērojami mazāki nekā vidēji konkurentiem.
Ja nozare mārketingā iegulda vidēji 63,3% no bruto spēļu ieņēmumiem (jeb spēlētāju likmes mīnus izmaksas), tad Penn National tikai 17,6%. Tas ļauj uzņēmumam būt ārkārtīgi efektīvam visa interaktīvā segmenta izstrādes fāzē.
Stabila izaugsme un akciju atpirkšanas programma atspoguļo uzņēmuma pārliecību par sevi
Iepriekš minētie, par vidējiem krietni mazākie ieguldījumi mārketingā, var nozīmēt vairākus riskus, piemēram, pārāk lēnu klientu bāzes pieaugumu vai izkrišanu no aprites augstas konkurences apstākļos. Taču dati liecina, ka uzņēmuma stratēģija ir uz pareizā ceļa un klientu bāzes pieaugums ir stabili pozitīvs. Piemēram, Barstool Sports sociālo mediju sekotāju skaits pieauga par 25% vai theScore vidējais ikmēneša lietotāju skaits pieauga par 7% (līdz ar 76% lielākiem ieņēmumiem), salīdzinot ar iepriekšējo gadu.
Šā gada 1. februārī uzņēmuma direktoru padome nolēma apstiprināt plānu nākamo trīs gadu laikā atpirkt akcijas par 750 miljoniem USD, kas veido līdz 12% no kopējās tirgus kapitalizācijas. Tas skaidri atspoguļo vadītāju pārliecinātību un pārliecību par uzņēmuma ilgtermiņa perspektīvām. Saskaņā ar visiem pieņēmumiem šī programma dos pozitīvu stimulu arī uzņēmuma akciju cenai nākamo trīs gadu laikā.
Finanses uzrāda spēcīgu atveseļošanos un izaugsmi
2021. gadā uzņēmums nopelnīja 5,91 miljardu dolāru ieņēmumus, kas ir par 65% vairāk nekā iepriekšējā gadā, kad peļņa bija 3,58 miljardi dolāru. Pamatdarbības ienākumi 2021. gadā bija 1,06 miljardi USD, kas ir ievērojami labāk nekā 410,2 miljonu USD zaudējumi 2020. gadā. Tīrā peļņa sasniedza 420 miljonus, salīdzinājumā ar 2020. gada 669,1 miljons USD zaudējumiem. Koriģētā EBITDA palielinājās par 228% no 675 miljoniem USD līdz 1,54 miljardiem USD.
Pamatdarbības peļņa gada laikā iespaidīgi pieauga par 256% jeb no mīnus 11,5% līdz plus 17,9%. Arī tīrā peļņa gada laikā pieauga līdz pozitīvam līmenim, ja 2020. gadā bija mīnus 18,7%, bet tagad 7,1%. Brīvās naudas plūsma pieauga par 318,7% jeb gada laikā no 197 miljoniem līdz 627,8 miljoniem USD. Naudas plūsma no pamatdarbības tajā pašā gadā palielinājās no 338,8 miljoniem USD līdz 896,1 miljonam USD jeb 264,5%.
Uzņēmuma kopējais parāds dažādu investīciju dēļ palielinājās par gandrīz 10% un šobrīd ir 5,29 miljardi USD, savukārt kopējā parāda attiecība pret EBITDA samazinājās līdz 3,63 (no 8,47 gadu iepriekš), pateicoties EBITDA pieaugumam no aptuveni 600 miljoniem USD līdz 1,5 miljardiem USD. Uzņēmumam ir gandrīz 2 miljardi brīvu līdzekļu, precīzāk, 1864 miljardi USD.
Vērts arī pieminēt, ka uzņēmums savu neto parādu lēš 886,2 miljonu dolāru apmērā, jo standarta aprēķinā nav iekļautas saistības, kuru atmaksa saskaņā ar līgumu ir atkarīga no uzņēmuma finansiālajiem rādītājiem. Tomēr tas liek domāt, ka uzņēmumam faktiski ir daudz mazāks likviditātes risks, nekā varētu šķist no pirmā acu uzmetiena.
Arī citi rādītāji ir labāki par nozares vidējo rādītāju. Piemēram, uzņēmuma vērtības attiecība pret pamatdarbības peļņu pirms amortizācijas (EV / EBITDA) ir 7,9, savukārt sektora vidējais rādītājs ir 9,9. Tā var būt zīme, ka uzņēmums tirgū ir nepietiekami novērtēts. Penn National cenas un peļņas attiecība jeb P/E ir 17,4, savukārt nozares vidējais rādītājs ir 195,3. Atkal, potenciāla zīme, ka uzņēmuma akciju cena attiecībā pret peļņu ir zema, un tāpēc zemāka, nekā tā varētu būt.
Ir sagatavota skatuve uzņēmuma akciju cenu kāpumam
Kopumā Covid-19 pandēmijas norimšana, nozares spēcīgā atveseļošanās un izaugsme līdz ar Penn National digitālo risinājumu attīstību, un Ziemeļamerikas tirgus nepārtrauktu paplašināšanos ir ļoti pozitīva akciju potenciālās izaugsmes pazīme, ko vēl vairāk pastiprina uzņēmuma lieliskie finanšu rādītāji un izaugsme.
Ja pieskaita šeit koeficientus, kas potenciāli parāda pašreizējo pārāk zemo uzņēmuma daļas vērtību, tad skatuve ir sagatavota lielam kāpumam. Tā vērtē mūsu finanšu eksperti, kā arī vairāku lielu investīciju kompāniju un banku analītiķi, Wells Fargo un Credit Suisse vadībā. Saskaņā ar piesardzīgām aplēsēm Penn National vienas akcijas mērķa cena nākamajos sešos mēnešos būs 64 USD, kas ir par 108% vairāk nekā pašreizējā akcijas cena.
Penn National Gaming Inc. ir Ziemeļamerikas vadošais integrētās izklaides, sporta derību un kazino spēļu piedāvātājs. Uzņēmums pārvalda hipodromus Vaiomisingā, Pensilvānijas štatā, un ir lielākais un daudzveidīgākais reģionālais azartspēļu operators Amerikā ar 44 objektiem 20 štatos.
Freedom24 ir mobila vērtspapīru, akciju, fondu u.c. tirdzniecības platforma gan Apple, gan Android tālruņiem un planšetdatoriem. To veido uzņēmums Freedom Finance Europe Ltd, kura mātes uzņēmums ir vienīgais Nasdaq biržā kotētais Eiropas brokeris. Uzņēmumam ir biroji ASV, Vācijā, Kiprā, Kazahstānā, Ukrainā, Uzbekistānā. Tuvākajā laikā uzņēmums plāno atvērt biroju Tallinā. Platformai ir vairāk nekā simts tūkstoši klientu, kuri holdingam uzticējuši vairāk nekā pusmiljardu dolāru, un šī summa nepārtraukti pieaug.
Dalīties ar rakstu:

Kaspars komentē 16.04.2024. – karstais obligāciju tirgus

Investors Andris ir Investoru kluba izdomāta persona. Viņa rīcībā ir 25 000 eiro reālas naudas, ko Andris sāk ieguldīt akciju tirgos 2021. gada novembrī. Andra investīciju lēmumus pieņem Investoru Kluba redakcija.